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近年來已有多家信評機構(gòu)被監(jiān)管處罰
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| 發(fā)布時間：2022-02-11 16:04:48 來源：AAA信用等級 瀏覽次數(shù)：9293 |
據(jù)不完全統(tǒng)計，截至1月27日，2022年已出現(xiàn)有11家債券發(fā)行人評級結(jié)果被撤銷，撤銷原因包括“應(yīng)公司要求”“出于自身商業(yè)原因”“沒有充足的信息”等。據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，所謂的“應(yīng)公司要求”，一般就是由于發(fā)債主體認(rèn)為評級偏低，打算另謀合作對象，規(guī)避該信評機構(gòu)進一步調(diào)低評級的風(fēng)險。也正因如此，過去一年中頗多房地產(chǎn)企業(yè)的信用評級被撤銷。
收費本就偏低的信評機構(gòu)，行業(yè)內(nèi)也因為議價能力不足而出現(xiàn)了不健康的競爭手段。“每次有新增的評級機構(gòu)一進入行業(yè)，基本要放一部分水，放水就是為了搶業(yè)務(wù)。”李田所述的可以搶到的業(yè)務(wù)機會主要來自正在尋求債市融資機會但是現(xiàn)有評級較低的主體。“別人(給這個主體)評AA，它評AA+；別人評AA+，它評AAA+。它就去挖別人的墻腳。”
近年來，已有多家信評機構(gòu)被監(jiān)管處罰。2020年12月，東方金誠、中誠信先后被交易商協(xié)會處分。其中中誠信在為豫能化等企業(yè)提供評級服務(wù)時，違反銀行間債券市場相關(guān)自律管理規(guī)則，包括未按要求實地調(diào)查、未有效揭示信用風(fēng)險信息以及內(nèi)控機制未有效執(zhí)行。
對于投資者如何識別評級虛高的案例，李田給出了一個篩選方法：比明顯的低評級高危債更可怕的是“隱形爛債”。特定的信用評級，應(yīng)該有一定的收益率區(qū)間。如果有債券的收益率明顯突破了這個區(qū)間，其中必定有蹊蹺，或是“隱形爛債”。
至于外資評級機構(gòu)進場是否有望打破這一局面，業(yè)內(nèi)人士也并不樂觀。多位業(yè)內(nèi)人士表示，市場曾期待外資評級機構(gòu)帶來“鯰魚效應(yīng)”，目前來看似乎并不明顯。
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